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北条美里在线播放记得常来哦!█新浪财经讯 早盘三大指数集体低开,黄金、石油板块表现强势,随后市场以震荡为主,深成指相对较强,盘中一度翻红。题材方面,特斯拉、HIT电池依旧活跃。盘面上看,HIT电池、特斯拉、充电桩等板块涨幅居前,鸡肉、多元金融、券商等板块跌幅居前。截至午间收盘,沪指跌0.57%,报收3087点;深成指跌0.07%,报收10821点;创业板指跌0.38%,报收1885点。沪股通净流出3.66亿,深股通净流入10.79亿。 股海灯塔:短线调整风险暂未解除 单纯从技术指标分析,沪市大盘55月均线(3061点)暂时成向下运行趋势,对上方的股指具有向下反作用力;60分钟图上MACD指标线与KDJ指标线成死叉共振状态,显示对应级别调整风险暂未彻底解除。因此,认为大盘股指没有击破早盘低点之前的反弹,不能在盘中去追涨增仓,提防股指短线诱多拉升以后突然阴K线反杀回补1月2日跳空高开的缺口。 魏宁海:借势下跌 寻找低吸良机 目前整个市场题材都进入了调整阶段,新起来的题材暂时没有形成较为强势的赚钱效应,可持续性有待商榷,这里同样包括特斯拉概念,目前连像样的龙头都没有,世运电路不断发澄清公告,天汽模暂定于目前板块龙头。因此这里需要做的就是等待,等待新老题材的转化,再度进行介入。 郭一鸣:突发事件对股市有何影响 基本可以确定的是,外围事件对市场的影响较为有限,指数仍将保持向好的势头运行。只不过,短期指数如果出现调整,其实也是因为技术面回踩的需求,尤其是短期获利盘的回吐以及小时级别的顶背驰,还包括近期成交的小幅萎缩,实际上本来就有调整的迹象和需求。 所以,即便指数出现一定的回踩也是顺利成章的事情,只不过如果因为外围事件的影响加速了调整的时间和空间的话,那么有只是影响短周期而已,对整体趋势并无大碍。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)原标题:【华西固收研究】四维度盘点“中国式地方债” 来源:固收江坛 报告摘要?中国式地方债发行历史回眸与展望 盘点一:中国式地方政府债“前世今生” 地方政府债大规模发行始于2015年。2008年全球金融危机以来,为了应对危机、保持经济平稳快速发展,2009年地方政府开始通过发行地方政府债券筹措资金,2009年-2014年,地方政府债券先后经历了财政部代发代还、部分地区试点自发代还和自发自还三个阶段。按照市场化原则进行自发自还的地方政府债券在2015年正式推出。 新增债规模不断增加,成为地方政府债主要来源。2015年-2019年新增债规模不断增加,从5244.5亿元增长至30537.71亿元,占地方政府债总规模比重从16.61%升至70.03%,目前新增债已经成为地方政府债券的主要来源。 各地区发行规模分布不均,与各地区新增债务限额计算方法有关。根据计算公式,各地区新增债务限额主要与财政实力、债务压力两大因素有关,本文中财政实力采用某地区公共财政收入与政府性基金收入之和衡量,债务压力采用债务余额/GDP和债务余额/公共财政收入衡量,结果发现广东、浙江等财力强、债务压力相对可控区域得到的新增地方债额度明显高过青海、贵州、甘肃等财政实力较弱、债务压力相对较重地区。 债券期限拉长,20年期及以上债券比例明显扩大。2018年以前,地方政府债券期限以10年期及10年期以内债券为主,2019年以来,中长期地方政府债券规模明显增加,20年期及以上地方债占2019年地方债发行总量近15%。 发行利差走低,地区间发行利差“极差”逐渐缩小。从发行成本来看,2019年以来地方债发行利差逐渐走低且稳定在25bp左右浮动。分地区来看,各地地方债发行利差分化逐渐走低,2019年各地地方政府债发行平均利差极差为9bp,而2015-2018年地方债平均利差极差分别为26bp/39bp/51bp/29bp。 盘点二:新增地方债主要投向棚改、土储,发行节奏逐渐前置 新增专项债主要投向棚改和土地储备。2018年投向棚改和土储的新增专项债为7416.17亿元,占新增专项债发行规模的 53.91%;2019年新增专项债中投向棚改和土储的资金比例进一步增加至65.15%。 新增债券发行节奏前置。2018年及以前,一季度少有新增债券发行,新增债券往往始发于二季度,发行高峰集中于第三季度,而2019年一季度新增债券发行规模为11921.77亿元,占全年新增债券发行总规模的39.19%。 “限额-余额”维度看,新增专项债仍有放量空间。一般债、专项债“限额-余额”均有空间,但由于一般债增发涉及赤字调整,故一般债“限额-余额”动用难度较大;而专项债不涉及赤字调整,且有鼓励使用“限额-余额”部分的政策支持。全国专项债“限额-余额”空间仍有1.2万亿元,但存在地区分配不均的问题。如北京、上海两地“限额-余额”空间达到4856亿元,而“限额-余额”空间不足100亿元的省/市/自治区亦达到9个。我们认为,在新增专项债持续放量的背景下,动用“限额-余额”空间的概率相对较低,但依然不排除特殊情况下动用的可能性。 盘点三:置换债高峰渐去,城投隐债置换难以构成新一轮置换债发行动量 置换债发行高峰渐去,非政府债券债务置换基本完成。2015年至2018年共发行地方政府置换债12.1万亿,考虑到一些企业提前偿还了当时认定的地方政府负有偿还责任的债务,对于2014年底认定的14.34万亿(15.4万亿-1.06万亿)地方政府存量债务已基本完成置换。根据财政部披露信息,截至2019年11月,非政府债券形式存在的政府存量债务余额仅为2190亿元,也印证了本轮政府债务置换基本已经完成的结论。 “建制县隐债试点”难以推动新一轮置换债发行。尽管地方债置换城投隐性债务出台,但因此发行新一轮置换债的概率较低。现有的置换债限额全部为2014-2015年下达,在下达之初便限制了其只能用于置换2014年及之前形成的隐性债务。而当前已经有2016年发生的隐性债务在本轮被予以置换,因此并未限制本轮置换的债务形成时间。若需要使用置换债剩余限额进行操作,需要政策对上一轮所下达的置换债用途予以进一步明确。因此,建制县隐债试点推动本轮置换债发行的概率较低,我们认为更可能通过使用往年未动用的“限额-余额”空间进行城投隐性债务置换。 盘点四:2020年新增专项债发行有哪些亮点可以期待? 新增地方债规模增加、期限拉长。从新增专项债发行规模来看,截至目前,2020年1月已公布新增专项债发行计划达到4893亿元,而2019年1月份新增专项债发行规模为1412亿元;从新增专项债平均期限来看,2020年1月已公布发行明细的专项债加权平均期限为15.67年,明显高于2019年1月的5.80年,预计2020年新增债券加权平均期限将进一步拉长。 新增地方债发行节奏进一步前置。2020年第一只新增专项债发行提前至1月2日,较2019年进一步前置近20天;2019年提前批专项债分散1-5月发行完毕,而2020年1月份已公布新增专项债发行计划达到4893亿元(截至1月3日),已经占2020年提前批专项债近50%,因此2020年新增专项债整体发行节奏大概率进一步前置。 新增专项债更多投向基建相关项目。在已经公布的2020年1月新增专项债募集资金用途中,基建相关大幅提升至70%左右。相比而言,2019年1月,仅有173亿元新增专项债直接与基建相关;此外,2020年已公布发行计划的新增专项债中,出现了较多用作资本金的新增专项债,以云南省为例,450亿元新增专项债发行计划中,有90亿元用作项目资本金。 投资策略:关注1月份地方政府债放量对于债市的扰动作用 截至2020年1月6日,2020年已公布1月份新增专项债发行额度已达5250亿元,发行时间亦提前至1月2日,已发行新增专项债达1325亿元,超70%新增专项债与基建直接相关,且尚有3925亿元已公布新增专项债未发行。1月6日降准释放8000亿元增量资金,有望对地方债集中供给潮形成一定的对冲作用,但接近年关流动性缺口或超3万亿元,降准释放增量资金并不能实现资金缺口完全对冲,建议关注后续公开市场操作OMO、MLF等货币政策工具配合;同时已公布计划发行专项债资金用途多与基建相关,建议关注专项债提前放量背景下基建提前发力的可能性。 风险提示 弱资质主体资金链断裂、宽信用进程不及预期。 一、盘点一:地方政府债券的“前生今世” 1.1.地方政府债大规模发行始于2015年 地方政府债券是指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券,一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。2008年全球金融危机以来,为了应对危机、保持经济平稳快速发展,2009年地方政府开始通过发行地方政府债券筹措资金,2009年-2014年,地方政府债券先后经历了财政部代发代还、部分地区试点自发代还和自发自还三个阶段。根据十八届三中全会“建立透明规范的城市建设投融资机制,允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道”以及《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》,建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制、地方政府直接发行一般责任债券是大势所趋,由此,按照市场化原则进行自发自还的地方政府债券在2015年正式推出。地方政府债的发行有效缓解了地方财政收支矛盾,保障了到期债务顺利周转,地方政府融资机制得到规范。、 进入2015年,新预算法规定,纳入预算管理的地方政府存量债务可以发行一定规模的地方政府债券置换,以地方政府债券置换存量债务只是债务形式的改变,并不增加债务余额,因此不会增加财政赤字。至此,我国开始出现置换债,地方政府债券根据是否置换存量债务划分为新增债和置换债。另外,2015年推出专项债概念,并发行新增专项债1000亿元,专项债不计入财政赤字,之前发行的地方政府债则成为“地方政府一般债”,地方政府债开始分成一般债和专项债两个类别,地方政府债券发行得到进一步规范。 1.2.发行不断放量,新增债接棒置换债成为“主力军” 从地方政府债发行数量上看,2015年-2019年新增债规模不断增加,从5244.5亿元增长至30537.71亿元,占地方政府债总规模比重从16.61%升至70.03%,目前新增债已经成为地方政府债券的主要来源;置换债券推出以后大量置换之前非债券形式的地方政府债务一度成为地方债的主要品种,有效解决了地方政府债务的期限错配和融资成本过高问题,在经历了2015年和2016年发行高峰之后规模有所萎缩,并在2018年借新还旧债券出现以后规模急剧减小,2019年置换债券发行规模仅为1353.03亿元,占地方政府债总规模比重为3.10%,较之前年份缩量较为明显;2018年,伴随着首批地方政府债券集中到期,借新还旧政府债券出现,用于续接之前发行的已到期地方政府债券。 1.3.发行地区分布不均,东部省份为发行主力 从地方政府债地区分布来看,各地区发行规模差异悬殊,江苏省累计发行规模位居榜首,为16118.39亿元。另外,山东、浙江、四川、广东、湖南、贵州和辽宁等省份地方债发行规模也较为庞大,2015年以来累计发行规模均超过1万亿元,发行规模位居前列的八个地区累计发行规模占发行总规模比例为43.57%,而西藏、宁夏、青海和海南等发行规模较小的地区累计发行金额均在3000亿元以下,其中西藏仅为254.79亿元,各地区发行规模严重分化。进入2019年,贵州和辽宁地方债发行规模下滑较快,河北和湖北等地发行规模有所扩张,成为新晋地方债发行大省。 地方债发行规模受到新增限额分配的制约,财政部2017年发布的《新增地方政府债务限额分配管理暂行办法》规定,新增限额分配管理应当遵循立足财力水平、防范债务风险、保障融资需求、注重资金效益、公平公开透明的原则,某地区新增限额=[该地区财力×系数1+该地区重大项目支出×系数2]×该地区债务风险系数×波动系数+债务管理绩效因素调整+地方申请因素调整。其中: 系数1=(某年新增限额-某年新增限额中用于支持重大项目支出额度)/(∑i各地政府财力) i=省、自治区、直辖市、计划单列市 某地区政府财力=某地区一般公共预算财力+某地区政府性基金预算财力 系数2=(某年新增债务限额中用于支持重大项目支出额度)÷(∑i各地重大项目支出额度) i=省、自治区、直辖市、计划单列市。 根据该规定,地方债新增限额分配应考虑到各地区的财政实力和债务风险,并统筹当地融资需求等情况,因此本文统计了2018年我国31个地区的财政实力、债务压力及2019年各地区新增债务限额情况,其中财政实力采用某地区公共财政收入与政府性基金收入之和衡量,债务压力采用债务余额/GDP和债务余额/公共财政收入衡量。 结果显示,广东省2019年地方债新增限额位居榜首,达到2161亿元,同时广东省2018年财政实力也遥遥领先,财政收入高达17990亿元,而广东省2018年债务余额在GDP及公共财政收入中占比均较低,偿债压力相对较小,新增限额规模较高的其他地区如江苏省、河北省、浙江省等也都存在财政实力雄厚而债务余额占比相对较低的类似特点;反观新增限额较低的中西部地区,西藏虽债务规模较小、偿债压力不高,但其2018年财政收入仅为230亿元,难以为地方债务提供有力的财政支撑,而青海、贵州等地则面临财政实力较弱且债务压力较高的双重困境。这也体现出财政部倡导的新增限额分配的正向激励原则,财政实力强、举债空间大、债务风险低、债务管理绩效好的地区多安排,财政实力弱、举债空间小、债务风险高、债务管理绩效差的地区则少安排或不安排。 1.4.发行期限逐渐拉长,20年期及以上“超长债”放量 2018年以前,地方政府债券期限以10年期及10年期以内债券为主,中期和短期债券规模占比相对较高。进入2018年,15年期及以上地方政府债券开始出现但规模较小,2019年以来,中长期地方政府债券规模明显增加,其中15年期债券发行量为1686.86亿元,20年期及以上期限债券发行规模为6417.99亿元,15年期及以上债券规模占2019年地方政府债券发行总规模的比例升至18.58%,中短期地方政府债券规模比例有所降低。 1.5.发行利差走低,地区间发行利差“极差”逐渐缩小从发行成本来看,2019年以来地方债发行利差逐渐走低且稳定在25bp左右浮动。起初,地方债发行利差波动浮动较大,并未呈现出明显规律。2018年8月,财政部要求地方债发行利率较同期限国债利率至少上浮40bp,此后至2019年年初地方债发行利差稳定在40-45bp左右。2019年1月份,根据多个媒体报道,地方债发行指导利率由之前较同期限国债收益率上浮至少40bp下调至上浮25-40bp,此后,地方债发行利差中枢也逐步移至25bp左右。 分地区来看,各地地方债发行利差分化逐渐走低。2019年安徽、新疆、吉林三地地方债平均发行利差超过30bp,而重庆平均发行利差最低,为21bp,发行平均利差最高与最低地区仅相差9bp,而2015-2018年地方债平均利差极差分别为26bp/39bp/51bp/29bp。 二、盘点二:新增地方债发行期限逐渐拉长,功能日趋多元化 2.1.新增专项债主要投向棚改和土地储备 2018年财政部下发了《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》,通知要求稳步推进地方政府专项债券管理改革,优先在重大区域发展以及乡村振兴、生态环保、保障性住房、公立医院、公立高校、交通、水利、市政基础设施等领域选择符合条件的项目。自2018年以来,棚改债和土储债成为地方政府新增专项债发行的两个主要品种。具体来看,2018年新增专项债总计13755.42亿元,其中投向棚改和土储的资金为7416.17亿元,二者总计占比53.91%,2019年新增专项债中投向棚改和土储的资金比例进一步增加,占2019年新增专项债总规模的65.15%,金额高达13953.57亿元。此外,近年来较多资金流向基础设施建设相关、收费公路等民生项目,资金用途日趋多样化。 2.2.新增债券发行节奏前置 从地方债新增债券发行节奏来看,2018年及以前,一季度少有新增债券发行,新增债券往往始发于二季度,发行高峰集中于第三季度,而在2019年一季度新增债券发行规模为11921.77亿元,占全年新增债券发行总规模的39.19%,二季度发行规模9691.17亿元,规模占比31.86%,较之前两年二季度新增债规模占比显著增加,2019年三季度新增债券发行规模8600.91亿元,规模占比降至28.27%,全年整体发行节奏前置,到三季度新增债券发行已接近尾声,仅有0.68%新增债券在四季度发行。 2.3.“限额-余额”维度看,新增专项债仍有放量空间 地方政府债务限额-余额差自2015年产生,主要是由于地方政府债务限额和余额在计算过程中分别属于两条不同路径,且并不直接相关。地方政府债务限额的计算方式相对简单,本年专项债务限额=上一年专项债务限额+本年度计划新增专项债限额,而地方政府债务余额除了考虑本年新增债务以外,还需考虑通过置换、存量债务化减等方式导致的对于债务余额的压降作用,即本年专项债务余额=上年债务余额+本年新增债务-本年通过化债、置换等方式化解的债务。因此,地方政府债务限额-余额的差距随着地方债务置换、化解的进展也在不断拉大。 新增一般债计入赤字,而赤字率为年初政府工作报告中公布,随后分配至地方,通过举借地方政府新增一般债弥补,赤字一般不得调整。我们查阅了各省《地方政府债务限额与省级预算调整方案》,新增一般债收入计入一般债务收入,且本年一般债务收入额度=本年地方政府一般债限额新增额度。因此当年新增一般债务限额(而非当年限额减前一年余额)即为预算中一般债务收入,短收不能通过举借债务方式调整意味着当年一般债务收入不得随意调整,故当年新增一般债额度基本锁定为当年新增一般债限额,即一般债限额-余额部分不得随意动用。 新增专项债不计入赤字,监管层鼓励使用上一年未使用部分,即限额减余额部分。财预〔2017〕89号指出要积极利用上年末专项债务未使用的限额。然而目前来看2018年落地情况并不理想,2018年实际发行新增专项债与当年专项债新增限额几乎一致,并未积极利用之前存在的限额减余额差异。目前,全国专项债“限额-余额”空间仍有1.2万亿元,但存在地区分配不均的问题。如北京、上海两地“限额-余额”空间达到4856亿元,而“限额-余额”空间不足100亿元的省/市/自治区亦达到9个。我们认为,在新增专项债持续放量的背景下,动用“限额-余额”空间的概率相对较低,但依然不排除在经济下行压力较大的背景下动用此空间的可能性。 三、盘点三:置换债高峰渐去,城投隐债置换难以构成新一轮置换债发行动量 3.1.置换债发行高峰渐去,非政府债券债务置换基本完成 2015年《新预算法》实施,时任财政部长楼继伟表示,“存量债务的置换问题,今年8月份全国人大常委会批准的限额中含有15.4万亿存量债务,这15.4万亿中含1.06万亿是过去批准发行债券的,除去这部分,剩余的那些通过银行贷款、融资平台等非债券方式举借的存量债务,国务院准备用三年左右的时间进行置换。”根据三年置换计划,2015年-2018年为存量债务的置换期,统计数据显示,2015年至2018年共发行地方政府置换债12.1万亿,考虑到一些企业提前偿还了当时认定的地方政府负有偿还责任的债务,对于2014年底认定的14.34万亿(15.4万亿-1.06万亿)地方政府存量债务已基本完成置换。根据财政部披露信息,截至2019年11月,非政府债券形式存在的政府存量债务余额仅为2190亿元,也印证了本轮政府债务置换基本已经完成的结论。 地方政府债务置换对地方政府而言意义重大,一方面,置换债的出现将原来的高成本债务置换为低成本债券,降低了地方政府的债务利息负担;另一方面,置换债将原来不规范的、隐蔽性的债务进行规范化、透明化,提高了地方债务的市场化程度。2019年《政府工作报告》指出,“继续发行一定数量的地方政府置换债券,减轻地方利息负担”,地方政府置换债券也于2019年6月起重启发行,但由于置换债的剩余空间有限,2019年仅有1353.03亿元置换债发行。 3.2.“建制县隐债试点”难以构成新一轮置换债发行动量 关于未来置换债的发行空间,此前报道的地方债试点置换部分城投隐性债务或开启新一轮置换债发行计划。在今年化解隐性债务的实践中,监管部门推出建制县隐性债务化解试点方案,地方政府向监管部门上报方案,批准后即可纳入试点,纳入试点后可发行地方政府债券(省代发)置换部分隐性债务。此次纳入试点的主要是贵州、云南、湖南、甘肃、内蒙古、辽宁六省的部分县市。 尽管地方债置换城投隐性债务出台,但因此发行新一轮置换债的概率较低。现有的置换债限额全部为2014-2015年下达,在下达之初便限制了其只能用于置换2014年及之前形成的隐性债务。而根据21世纪经济报道,当前已经有2016年发生的隐性债务在本轮被予以置换,因此并未限制本轮置换的债务形成时间。若需要使用置换债剩余限额进行操作,需要政策对上一轮所下达的置换债用途予以进一步明确。因此,建制县隐债试点推动本轮置换债发行的概率较低,我们认为更可能通过使用往年未动用的“限额-余额”空间进行城投隐性债务置换。 四、盘点四:2020年新增专项债发行有哪些亮点可以期待? 4.1.新增地方债规模增加、期限拉长 从新增专项债发行规模来看,截至目前,2020年1月已公布新增专项债发行计划达到4893亿元,而2019年1月份新增专项债发行规模为1412亿元,目前新增专项债计划发行规模已是去年的两倍有余,随着新增专项债发行计划陆续公布,2020年1月份新增专项债发行规模有望进一步走高;从新增专项债平均期限来看,2020年1月已公布发行明细的专项债加权平均期限为15.67年,明显高于2019年1月新增专项债加权平均期限5.80年,预计2020年新增债券加权平均期限将进一步拉长。 4.2.新增地方债发行节奏进一步前置 2019年1月地方政府新增专项债共计发行1412亿元,且2019年第一只新增专项债在1月21日由新疆首发,而今年第一只新增专项债发行提前至1月2日,河南省和四川省均有发行,2020年专项债发行节奏较2019年进一步前置近20天。2019年提前批专项债在1-5月发行完毕,而2020年1月份已公布新增专项债发行计划达到4893亿元(截至1月3日),已经占2020年提前批专项债近50%,因此2020年新增专项债整体发行节奏大概率进一步前置。 4.3.新增专项债更多投向基建相关项目 在已经公布的2020年1月新增专项债募集资金用途中,资金功能分布较为多元化,包括城乡基础设施建设、收费公路、环境治理/污水处理、医院/学校、铁路建设、轨道交通、农林水利和乡村振兴等项目,且其中基建占比大幅提升。相比而言,2019年1月,发行的1410亿元新增专项债中有1071亿元投向了棚改、土储,仅有173亿元直接与基建相关。针对此前专项债大量资金投入棚改、土储造成对基建资金的“挤出效应”,2019年9月4日国常会明确指出,2020年提前下达地方政府新增专项债不得投向棚改、土储等项目。从目前已经公布的106笔新增专项债募集资金用途来看,暂时未出现棚改债、土储债,同时投向基建的占比进一步走高。 2020年已公布发行计划的新增专项债中,出现了较多用作资本金的新增专项债,专项债用作项目资本金对于基建的撬动作用同样不容忽视。以云南省为例,450亿元新增专项债发行计划中,有90亿元用作项目资本金。其中74.9亿元用作铁路建设的专项债中,有70亿元投向资本金,占比高达88.6%;而156.3亿元用作公路建设的专项债中,亦有20亿元投向项目资本金。 五、投资策略 2019年1月,地方政府新增专项债共发行1412亿元,由新疆在2019年1月21日首发。而截至2020年1月6日,2020年已公布1月份新增专项债发行额度已达5250亿元,发行时间亦提前至1月2日,已发行新增专项债达1325亿元,超70%新增专项债与基建直接相关,且尚有3925亿元已公布新增专项债未发行。1月6日降准释放8000亿元增量资金,有望对地方债集中供给潮形成一定的对冲作用,但接近年关流动性缺口或超3万亿元,降准释放增量资金并不能实现资金缺口完全对冲,建议关注后续公开市场操作OMO、MLF等货币政策工具配合;同时已公布计划发行专项债资金用途多与基建相关,建议关注专项债提前放量背景下基建提前发力的可能性。 六、风险提示 民企融资依然较为困难,需警惕后续弱资质民企资金链断裂风险;宽信用政策尽管出台较为密集,但需关注宽信用政策效果不及预期的风险。 注:文中报告节选自华西证券研究所已经公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整报告。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)新浪港股讯 1月8日消息,据环球网,一架乌克兰的波音737飞机因技术原因在伊朗坠毁,载有180名乘客和机组人员。今日早盘,恒指低开低走,跌幅一度扩大至1.6%,此后强势走强,跌幅收窄至不足0.5%。波音坠机后,恒指短线跳水跌跌幅扩大至0.8%,报价28099点。 现货黄金持续攀升,上破1610美元/盎司,续创7年新高。黄金盘初大涨,日前涨幅收窄,山东黄金等涨幅不足1%。 航空股集体走低,其中,中国国航跌3.23%,南方航空跌2.53%,东方航空跌1.71%。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

原标题:一架乌克兰客机在德黑兰霍梅尼国际机场附近坠毁 伊朗塔斯尼姆通讯社消息,一架乌克兰客机在德黑兰霍梅尼国际机场附近坠毁,目前尚未有进一步消息。(央视记者 孙建) 新浪新闻公众号 更多猛料!欢迎扫描左方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)新浪财经讯 1月8日消息,在今日举办的融资中国2020资本年会暨颁奖盛典上,盛世投资董事长姜明明认为政府引导基金最好的时代已经过去,政府引导基金想做到市场化,不是一件很容易的事,政府引导基金的市场化核心应是管理机构的市场化。 姜明明表示实际上从整个行业来说,未来几年募资的情况还是比较艰难,不光是关注政府引导基金,也要关注国企的需求,目前的这个形势下从社会资本包括民营上市公司他们持续出资的能力是打了很大的引号,更加关注国企的转型升级,特别是中西部的国企他们在转型的过程中,在资本方面还是有比较大的压力,在国企转型产业的过程当中在座的各位基金管理人还是能够发挥我们的优势来实现基金的可持续发展。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)新浪财经讯 1月8日,国内期市早盘多数收涨,受美伊事件影响,沪银涨逾1.5%,沪金涨逾1%,能化板块高开低走,截止午盘,燃油涨近5%,甲醇涨逾2%,纸浆、乙二醇涨近2%;黑色系走升,铁矿石涨近2%,热卷、双焦、螺纹涨逾1%;有色飘红,沪锌涨逾1%,沪铅、沪锡涨近1%;农产品中,白糖涨逾1%,红枣跌近2%。 伊外长称袭击美军基地系“自卫” 不寻求事态升级 中新网1月8日报道,据外媒,当地时间8日,伊朗对美军驻伊拉克军事基地发动空袭后,伊朗外交部长扎里夫在社交媒体上表示,伊朗此举是合理的“自卫措施”,不为寻求事态升级或发动战争。 扎里夫在社交媒体上发表推文称,“伊朗根据《联合国宪章》第51条,采取了相称的自卫措施,向攻击伊朗民众和高级官员的势力进行回击。”他同时表示,“我们不寻求事态升级或开战,但会捍卫自己免受侵害”。 8日稍早前,伊朗至少两个美军驻伊拉克军事基地发起袭击,一位匿名美国国防官员消息称,伊朗向美军基地发射了15枚导弹,其中11枚击中了目标。 伊朗伊斯兰革命卫队称,袭击是为几日前遭美国击杀的苏莱曼尼复仇。同时威胁,若美国回击,将做出进一步回应。 华泰期货:焦炭提涨范围扩大,双焦期现偏强运行 焦炭方面,焦炭市场整体稳中偏强运行。近期,北方区域普降大雪,影响高速封路且车辆偏少,运费不断探涨 ,叠加年底煤价强支撑,出于成本考虑,焦炭四轮涨价50元/吨范围逐步扩大,下游钢厂多观望为主。供应端,各地环保预警已解除或已降级,焦企多恢复正常生产,供应高稳,不过厂内受极端天气影响发运不同程度留有一定库存。需求端,近两日因运输不畅钢厂多出现到货量不及日耗的情况,年前多仍以积极备库为主,后期尚需关注运输问题恢复以及低库存钢厂的库存表现。库存方面,近期港口库存持续稳步降库,且降幅逐步扩大。综合来看,焦炭去产能政策持续推进,港口库存持续改善,焦炭基本面有望改善,建议逢回调择机多单介入。 焦煤方面,炼焦煤市场涨跌互现表现不一,整体稳中偏强,尤其中低硫主焦煤资源表现较为强劲,受下游积极补库影响,煤矿年前资源多以预售完备。而类似山东区域气煤等配焦煤资源受当地去产能需求减少影响以及供应偏宽松,销售一般,价格有承压下行的压力。整体看后期考虑春节因素煤矿停产放假供应仍有收紧的趋势,下游焦企多在节前加快增库节奏,影响炼焦煤市场短期表现为稳中偏强。中长期来看,焦煤连续四年累库的高库存一直是压制焦煤价格的主要因素,需重点关注焦煤高库存。 澳洲山火能再度引发铁矿石供需失衡吗? 前期,山火在东部海岸蔓延,而铁矿矿山多集中于东北部及南部地区,因此并未引发铁矿石供应忧虑。不过,最新消息显示,力拓位于澳大利亚西部的Cape Lambert出口码头发生火灾,部分设施受损,被迫关闭了部分出口码头,引发市场忧虑情绪。 首先,舆论施压下,澳大利亚总理斯科特·莫里森宣布将增派3000名国防后备军参与灭火工作,此乃澳大利亚历史上首次出动军队应对火灾。 其次,我国进口铁矿石品种以PB粉块为主,多从黑德兰港发运,目前并未受山火影响。而发生火灾的Cape Lambert码头主要发运杨迪粉、罗布河粉、PB粉块与RTX粉,对国内铁矿石供应的实际影响较小。 再次,钢厂进口烧结粉库存自11月便呈现强劲增势,目前已升至近一年高位。而港口库存7月份开始累积,虽较去年同期有较大的减量,但仍维持在1.25亿吨以上。 因此,本次事故规模对国内铁矿石供需平衡影响有限。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)北条美里在线播放原标题:澳总理:澳在伊拉克人员均安全 已与特朗普电话讨论局势澳大利亚总理莫里森(图片来源:《卫报》) 海外网1月8日电 据美国有线电视新闻网(CNN)报道,澳大利亚总理莫里森在一场新闻发布会上表示,澳大利亚在伊拉克的驻军及外交人员目前均安全。 莫里森在另一份声明中指出,他已经命令国防部长“采取一切必要手段保护(驻伊拉克)澳大利亚国防军和外交人员,并保证澳大利亚人的安全。” 另据澳大利亚广播公司报道,莫里森称他已经与美国总统特朗普在昨日进行了电话联系,并一同商讨美国与伊朗的严重冲突问题。 据澳大利亚国防部信息,目前有约300名澳大利亚国防军人员驻扎在伊拉克首都巴格达西北部的一个基地,另有150名士兵分布在中东其他地区。(海外网 赵健行) 新浪新闻公众号 更多猛料!欢迎扫描左方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)

北条美里在线播放新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦! 一加手机发布了它成立 6 年以来的第一款概念产品,它被命名为 OnePlus Concept One。 在会上,这款概念机竖直地放在桌子上,它的正面外观和去年一加发布的 7T Pro 十分相似,依旧是一整块完整的屏幕。 关键部分在背部,它并不像苹果,三星,甚至是之前的一加那样采用了一整块玻璃后盖,你反倒会看到大面积的皮革材质和一小块黑色玻璃组成的混合设计。 但这个概念机后背没有任何凸起的部分,玻璃和皮革直接连成了一个整体,连最常见的后置摄像头都不见了。 相映成趣的是,最近被频频曝光的 2020 年各大旗舰机谍照大多离不开一个名为‘矩阵式摄像头’的设计,原因无他,随着用户对摄像头能力需求的增长和手机后置摄像头数量的增加,‘红绿灯’、‘浴霸’和‘火箭喷射口’设计逐渐容不下了,手机背面的设计也越来越让位于功能。 OnePlus Concept One 概念机并不是取消了摄像头,而是在保证摄像头功能的同时,使用了‘潜隐式后摄’的设计,使摄像头在不需要使用时可以与周围的玻璃融为一体,并在使用时由黑色变为透明并显现出来,从而解决手机多摄像头排列不美观的问题。 之所以能够实现这样的效果变换,得益于一加对一项新技术——‘电致变色玻璃’的挖掘和应用,它也为一加提供了全新的设计方向。 在发布会结束后,我们和一加的设计、工程团队聊了聊,听他们讲述这款概念机从无到有的故事。 梦想客机的变色玻璃,来到了一加手机背后 事实上,电致变色玻璃并不是一门刚刚兴起的技术,我们在很多地方都能看到它的身影。波音 787-8 梦想客机的变色舷窗 比如国际航线上的波音 787-8 梦想客机,如果你坐过窗口位应该能注意到,这些舷窗并没有手动下拉的遮光板,而是会自动变暗来遮挡外部阳光,在即将降落时又能自动变回透明。 瑞士再保险大厦 在建筑领域,变色玻璃也能起到降低大楼内的能耗,提升室内舒适度的效果。2004 年,由著名建筑师 Norman Foster 设计、被称为‘伦敦城市天际线’的瑞士再保险大厦便使用了电致变色的玻璃幕墙,这让它比同样高度的办公大楼节省了近 50% 的能源。 但作为一个做手机和消费电子产品的公司,这样的技术又是怎么被一加发现,最终引入到手机产品上的? 这就得追溯到另一个和一加有关系的跑车制造商了,那就是迈凯伦。 2018 年,一加的创意总监曾熙在迈凯伦的合作活动上,对现场展出的 McLaren 720s 跑车产生了兴趣——准确的说,是跑车顶部的玻璃天窗,它可以根据光照的强弱来自动调节色深,以便控制进入车内的光量。 不过,如果不刻意去看,一般人往往很难注意到这辆跑车顶部还有‘玻璃’的存在,因为这块玻璃平时是以黑色呈现的,几乎和汽车的车身融为了一体。 ‘我们当时就意识到,如果这种变色玻璃可以缩小并应用到手机后摄玻璃上,是不是就可以将整个镜头模组隐藏在背盖下面,只有在需要使用时才显现出来。’McLaren 720s 跑车 带着这个点子,曾熙回公司和内部团队分享了自己的想法,探讨了产品形态和可行性论证。他发现一加的研发团队也在探索类似的技术方向,并且确实存在量产的可能性,这才将概念机的计划提上日程。 此时对一加来说,关键就在于怎么实现这件事情了。 设计一定要让位于功能? 目前,手机行业整体陷入到了‘多摄镜头和背盖设计’的矛盾中。为了满足用户的拍照需求,手机企业们不得不使用 3-5 个密集排列的后置摄像头镜组,但这样的处理方式显然会让手机后背变得不够美观。 这次一加手机选择采用电致变色技术去实现‘潜隐式后摄’的设计,也是希望找到一个‘性能与美感’兼具的方案,让多摄结构能够和美观的手机背盖共存,既不用牺牲拍照体验,也不会让用户过分地在意突兀的摄像头,实现设计和科技的一体。 一加是行业里第一个将电致变色玻璃应用到智能手机上的厂商,想要在‘无人区’中把手机做出来,还有几个难题需要靠一加的工程团队解决。 最简单的例子,我们可以容忍飞机玻璃或者汽车玻璃有半厘米那么厚,但是如果手机后盖玻璃也有半厘米的话,那么整机厚度恐怕得有 1 厘米多,这样的板砖手机别说卖出去了,连做概念机的资格都不会有。 毕竟,概念机指向的是未来,谁也不想在概念机上看到大哥大时代的厚重。 详细一点儿来说,手机摄像头的玻璃顶盖往往对厚度有更高要求,是因为机身内部的空间并不会很多,同时一加还要保证镜片的透光性、耐用性,避免变色不均匀对拍照带来负面影响。 最终,一加花了约 18 个月的时间,才找到一个在影像、外观一致性和响应速度方面都令人满意的方案,使得项目能够从研发阶段走到落地。 ‘我们几乎找遍了目前市面上所有电致变色技术供应商,还尝试了上百个方案来验证和调教,通过应用增透膜,增加贴合度等措施,确保了这块极小的电致变色镜片能满足拍摄的需求。’ 在厚度上,由于电致变色玻璃本身是多层结构,包含了玻璃层及中间变色导电层,平均厚度为 3mm,基本相当于一台主流旗舰机三分之一厚,根本不可能塞进现在的手机机身内。 这使得一加只能从玻璃上寻找突破口,将上下两部分的玻璃尽可能地缩减,直至 0.1mm,让这块镜片的总厚度降低至 0.35mm,所以你现在看到的后置摄像头才不会有任何凸起。 光有硬件方案还不够,软件层面也是一加需要考虑的。比如玻璃的变色时长就要控制在用户可接受的范围内,毕竟现在的用户追求的是‘打开相机便可取景,按下快门马上拍照’。 而时间太短的话,留给用户构图变焦的时候又不够,功能上的不稳定则让一体化失去了意义。 ‘在其它行业,电致变色玻璃变一次色,往往需要 5-8 秒,而本次一加概念机仅需 0.7 秒,就可以实现一次从黑色变为全透明的过程,这也是目前最快的电致变色速度,甚至比你点开相机 App 到拍摄功能启动的速度还要快,功耗也非常低。’ 经过了数月的研究和实验,一加最终在一台 7T Pro 原型机上应用了电致变色技术,将‘潜隐式后摄’设计做进了手机中。 在原型机完成之后,一加还将这款原型机分享给了最初的灵感来源:迈凯伦团队。 尽管迈凯伦跑车很早就用上了电致变色技术,但他们的工程师仍然对一加的‘跨界’思维和创新感到惊讶,并对这台概念机的外观给予了一些建议。 作为双方长久合作的延续,这次 OnePlus Concept One 的后盖也采用了专为迈凯伦超跑定制的皮革材质。 曾经勇于在手机后盖材质上另辟蹊径的一加,在使用了多年玻璃后盖材质之外,再次有了新尝试。相较于玻璃,皮革材质当然有更舒适的握持手感和更上档次的观感。 当然,最重要的,还是要呼应一加创始人刘作虎当年说的那句‘这手感真 TM 爽’。 手机摄像头越多,这个设计就越重要 ‘这部概念机是一加对智能手机形态的一次极具意义的探索,当未来五摄甚至十摄出现,潜隐式后摄也许是最优解决方案,一加希望探索未来更多的可能性。’ 在 OnePlus Concept One 概念机发布后,一加 CEO 刘作虎这样说道,这也是电致变色玻璃技术为一加带来的首个成果,而一加显然有心将其进一步发扬光大。 手机设计是工业设计中相当成熟,又发展迅速的品类,以至于许多手机用户都被教育成了‘设计专家’和‘美学大师’。 过往我们听到的各种手机设计营销词汇,几乎都离不开这 CMF 三个字母,比如每年的潘通流行色,奥氏体 304 不锈钢以及 CNC 一体成型工艺等等。 在手机后盖还可以被任意拆卸、更换的年代,一加就做了包括酸枝木、黑杏木、竹质和凯夫拉等材质的后壳,让媒体和用户亲手去体会不同材质带来的手感变化,而不是只提供单一的选择。 而在一加 6 上,一加率先使用了 AG 玻璃工艺,通过纳米刻蚀技术改变了玻璃后盖的细腻度,使其在保留玻璃通透感的同时,又拥有了些磨砂的质地。 到今天,AG 玻璃已经成为了高端机的标配,手机颜色观感的创新也没有停止,至于工艺,别说金属 CNC 了,现在连玻璃 CNC 都有了。 然而,手机设计终究不会停留在现有颜色、材质和工艺(Color、Material、Finishing),即‘CMF’的界限中,而是会进入到‘ECMF’的新阶段。 ‘潜隐式后摄’的推出对一加和行业的意义也在此。 ‘我们希望借助电子化(Electronic)技术,做出传统材料无法实现的独有特性。未来不仅是潜隐式后摄,我们还会探索‘可变色后盖’等各种创新形态;我们也相信,ECMF 必然是未来手机行业的一个趋势。’ 直接可以看到的是,这项设计真切解决了大多数用户关于手机多后摄排列不够美观的痛点,带来更好的视觉感受和手感,也兼具了科技美感和实用性。 作为一款概念机,我们暂时还买不到它,不过好在一加明确表示了,只要时机成熟,他们就会将电致变色技术投入市场。 除了告诉业界智能手机完全可以从一个全新的领域去解决手机后盖的设计矛盾。这里面也有更多的想象空间:说不定往后我们只需动动手指,就可以任意任意调整背部的色彩款式,打破材质与配色两者间的边界。 只要你愿意,甚至可以每周 7 天都根据心情换上不同的颜色,这都是电致变色玻璃可以实现的形态。 回顾过往手机的发展历程,设计和功能往往不是齐头并进的,它们总有矛盾和冲突,然后又被更先进的技术来中和。过往比如全面屏和正面指纹识别的矛盾,一度只能靠背部指纹识别的退步来协调,直到屏下指纹技术的出现才完全解决。 这一次,一加对智能手机形态的探索,或许为整个行业带来了新的思路与突破口。 #CES20# 消费电子展正在美国拉斯维加斯进行中,新浪科技的前方编辑已经达到现场,欢迎关注我们的专题报道,也可关注@新浪科技和@新浪手机了解开年第一场消费产品展会精彩现场。【金融315,我们帮你维权】近来,ETC纠纷、信用卡盗刷、银行征信、保险理赔难等问题困扰着金融消费者,投诉多石沉大海、维权更举步维艰,新浪金融曝光台将履行媒体监督职责,帮助消费者解决金融纠纷。【黑猫投诉】 原标题:银行理财子公司产品大扫描:合计发行逾300款产品,固收、现金类为主 银保监会日前发文提出,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。在业内人士看来,其核心是培育资本市场的机构投资者,银行理财子公司在促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金方面也将发挥重要作用。 中国证券报记者梳理发现,目前已有6家银行理财子公司推出逾300款产品,以固定收益类和现金管理类等为主,并各具特色,给投资者带来多样化选择。 6家理财子公司发行逾300款产品 目前,已有11家银行理财子公司开业。据中国理财网统计,截至2020年1月7日记者发稿时,发行机构为银行理财子公司的理财产品共330款,涵盖工银理财、中银理财、建信理财、交银理财、农银理财、招银理财等6家理财子公司。 分机构来看,工银理财发行的产品最多,为194款;中银理财次之,为51款;交银理财、建信理财和农银理财产品数量依次为39款、38款和7款;招银理财发行的产品仅有1款。 从投资方向来看,330款理财产品中,固定收益类产品有255款、混合类产品74款,相比之下,权益类产品仅1款,为“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置CFLH01”。 从运作模式来看,封闭式非净值型产品有7款、封闭式净值型产品有207款、开放式净值型产品有116款。 从投资门槛来看,不少银行理财产品起投金额仅为1元,部分产品为100元,投资门槛较之前降低。 业内人士称,银行理财子公司的产品迁移进度不同,这在一定程度上导致目前各家产品数量悬殊较大。工银理财产品最多,主要因前期由工商银行发行运作、符合监管要求的部分理财产品及相关配套服务,统一转移至工银理财运作管理,理财产品管理人相应变更为工银理财。 法询金融资管研究部总经理周毅钦表示:“有些银行理财子公司系统没有调试好,在发行机构上仍沿用母行的名称,没有采用理财子公司的名称。” 固收为主 多元竞争 从银行理财子公司产品体系来看,初期多以固定收益类和现金管理类等传统优势产品为主,同时配以一定比例的权益类资产。例如,工银理财产品分为固定收益增强、资本市场混合和特色私募股权三大系列;交银理财产品以稳健为主要特征,投资范围以固收类为主,现金管理类与固收类合计占比将在80%-90%。 各家银行理财子公司也推出了特色产品,多元竞争体现在多个主题。一是养老方面,如中银理财推出“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列产品;光大理财发布了阳光金颐享养老主题产品。二是科创方面,如工银理财的股权投资聚焦科创企业,其发布的权益类产品以科创企业股权为投资标的。三是绿色金融方面,如农银理财推出绿色金融(ESG)特色产品;兴银理财也将持续打造绿色理财产品。 业内人士称,不少银行理财子公司已经不满足于打造“精品店”,逐渐向更全面的产品线推进。对于产品布局,中邮理财董事长吴姚东表示,一是要巩固固收、“固收+”等传统业务;二是要重点突破权益、指数类产品,做好全产品系列的业务布局;三是要培育新型投资业务,拓展另类、量化、衍生及商品等新的收入增长点,逐步构建多资产、多元均衡、稳健高效的投资组合。 重塑资本市场投资者结构 银行理财子公司作为一支蓬勃发展的机构力量,正在对资本市场产生深刻影响,在促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金方面也将发挥重要作用。光大理财董事长张旭阳日前表示,中国的资管行业包括银行、信托、保险、券商、公募、私募等机构。希望银行理财子公司依托大资产配置能力、客户黏性,成为这个市场重要的母基金创设者,通过FOF和MOM模式,在母基金层面保持投资的稳定性,在各个子基金层面保证专业性,从而重塑中国资本市场的投资者结构。 招银理财董事长刘辉认为,在中国财富客群成长过程中,怎么把老百姓只适应买存款、买绝对收益的东西,慢慢引导向长期的、风险收益更合适的投资转型?如何分享中国过去及未来在金融市场、资本市场的红利等?这些投资者教育和转型,银行责无旁贷,而且也最有能力、最有机会做成这件事。这更是银行理财子公司的重要机遇。 对于养老金这一长期资金的投资管理,银行理财子公司也跃跃欲试。中国光大银行资产管理部总经理潘东称,如果将银行理财子公司纳入基本养老保险和企业年金的投资管理人范围,将理财子公司的产品纳入企业年金和商业养老保险的基金投资范围,则能促进养老体系的建设,特别是第二、第三支柱的发展,理财子公司可发挥多方面优势:一是发挥稳健投资优势,为养老资金保值增值;二是发挥渠道优势,拓展第三支柱资金来源;三是发挥银行综合服务优势。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦! 在大家还在期待iPhone SE2的时候,现在又有消息曝出iPhone SE 2 Plus也要来了。最近,台湾科技媒体DigiTimes报道称,苹果可能为其2020年的iPhone产品线再增加一个LCD屏幕的机型,并且采用5.5英寸或6.1英寸LCD显示屏,最快在2020年底上市。猜测这可能会是iPhone SE2的升级版机型。 早在2019年,爆料人郭明錤曾在微博上预测,在2020年苹果将推出采用全面屏设计,5.5英寸或6.1英寸手机屏幕尺寸的iPhone SE2 Plus,但不支持Face ID,Touch ID将与侧面的电源键按钮融合在一起。 另外包括iPhone供应链的合作伙伴也表示,他们收到了共6款iPhone的生产规划。另一边台湾颀邦科技则收到了苹果两款LCD设备的覆晶薄膜封装订单。其中一款很可能就是此前郭明錤预测的iPhone SE2 Plus。 根据网上信息,除iPhone SE 2系列外,其他4款iPhone则是屏幕尺寸为5.4英寸、6.1英寸、6.1英寸和6.7英寸的iPhone 12、iPhone 12 Plus、iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max。不过,近期还了解到采用LCD屏幕的两款新iPhone或将iPhone 9命名,不过目前只是猜测,实际还是要以Apple为准。 专注苹果新闻报道,每日推送最新苹果资讯。扫描下方二维码关注苹果汇官方微信(或微信中搜:appleinc2012)。

新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦! 一加手机发布了它成立 6 年以来的第一款概念产品,它被命名为 OnePlus Concept One。 在会上,这款概念机竖直地放在桌子上,它的正面外观和去年一加发布的 7T Pro 十分相似,依旧是一整块完整的屏幕。 关键部分在背部,它并不像苹果,三星,甚至是之前的一加那样采用了一整块玻璃后盖,你反倒会看到大面积的皮革材质和一小块黑色玻璃组成的混合设计。 但这个概念机后背没有任何凸起的部分,玻璃和皮革直接连成了一个整体,连最常见的后置摄像头都不见了。 相映成趣的是,最近被频频曝光的 2020 年各大旗舰机谍照大多离不开一个名为‘矩阵式摄像头’的设计,原因无他,随着用户对摄像头能力需求的增长和手机后置摄像头数量的增加,‘红绿灯’、‘浴霸’和‘火箭喷射口’设计逐渐容不下了,手机背面的设计也越来越让位于功能。 OnePlus Concept One 概念机并不是取消了摄像头,而是在保证摄像头功能的同时,使用了‘潜隐式后摄’的设计,使摄像头在不需要使用时可以与周围的玻璃融为一体,并在使用时由黑色变为透明并显现出来,从而解决手机多摄像头排列不美观的问题。 之所以能够实现这样的效果变换,得益于一加对一项新技术——‘电致变色玻璃’的挖掘和应用,它也为一加提供了全新的设计方向。 在发布会结束后,我们和一加的设计、工程团队聊了聊,听他们讲述这款概念机从无到有的故事。 梦想客机的变色玻璃,来到了一加手机背后 事实上,电致变色玻璃并不是一门刚刚兴起的技术,我们在很多地方都能看到它的身影。波音 787-8 梦想客机的变色舷窗 比如国际航线上的波音 787-8 梦想客机,如果你坐过窗口位应该能注意到,这些舷窗并没有手动下拉的遮光板,而是会自动变暗来遮挡外部阳光,在即将降落时又能自动变回透明。 瑞士再保险大厦 在建筑领域,变色玻璃也能起到降低大楼内的能耗,提升室内舒适度的效果。2004 年,由著名建筑师 Norman Foster 设计、被称为‘伦敦城市天际线’的瑞士再保险大厦便使用了电致变色的玻璃幕墙,这让它比同样高度的办公大楼节省了近 50% 的能源。 但作为一个做手机和消费电子产品的公司,这样的技术又是怎么被一加发现,最终引入到手机产品上的? 这就得追溯到另一个和一加有关系的跑车制造商了,那就是迈凯伦。 2018 年,一加的创意总监曾熙在迈凯伦的合作活动上,对现场展出的 McLaren 720s 跑车产生了兴趣——准确的说,是跑车顶部的玻璃天窗,它可以根据光照的强弱来自动调节色深,以便控制进入车内的光量。 不过,如果不刻意去看,一般人往往很难注意到这辆跑车顶部还有‘玻璃’的存在,因为这块玻璃平时是以黑色呈现的,几乎和汽车的车身融为了一体。 ‘我们当时就意识到,如果这种变色玻璃可以缩小并应用到手机后摄玻璃上,是不是就可以将整个镜头模组隐藏在背盖下面,只有在需要使用时才显现出来。’McLaren 720s 跑车 带着这个点子,曾熙回公司和内部团队分享了自己的想法,探讨了产品形态和可行性论证。他发现一加的研发团队也在探索类似的技术方向,并且确实存在量产的可能性,这才将概念机的计划提上日程。 此时对一加来说,关键就在于怎么实现这件事情了。 设计一定要让位于功能? 目前,手机行业整体陷入到了‘多摄镜头和背盖设计’的矛盾中。为了满足用户的拍照需求,手机企业们不得不使用 3-5 个密集排列的后置摄像头镜组,但这样的处理方式显然会让手机后背变得不够美观。 这次一加手机选择采用电致变色技术去实现‘潜隐式后摄’的设计,也是希望找到一个‘性能与美感’兼具的方案,让多摄结构能够和美观的手机背盖共存,既不用牺牲拍照体验,也不会让用户过分地在意突兀的摄像头,实现设计和科技的一体。 一加是行业里第一个将电致变色玻璃应用到智能手机上的厂商,想要在‘无人区’中把手机做出来,还有几个难题需要靠一加的工程团队解决。 最简单的例子,我们可以容忍飞机玻璃或者汽车玻璃有半厘米那么厚,但是如果手机后盖玻璃也有半厘米的话,那么整机厚度恐怕得有 1 厘米多,这样的板砖手机别说卖出去了,连做概念机的资格都不会有。 毕竟,概念机指向的是未来,谁也不想在概念机上看到大哥大时代的厚重。 详细一点儿来说,手机摄像头的玻璃顶盖往往对厚度有更高要求,是因为机身内部的空间并不会很多,同时一加还要保证镜片的透光性、耐用性,避免变色不均匀对拍照带来负面影响。 最终,一加花了约 18 个月的时间,才找到一个在影像、外观一致性和响应速度方面都令人满意的方案,使得项目能够从研发阶段走到落地。 ‘我们几乎找遍了目前市面上所有电致变色技术供应商,还尝试了上百个方案来验证和调教,通过应用增透膜,增加贴合度等措施,确保了这块极小的电致变色镜片能满足拍摄的需求。’ 在厚度上,由于电致变色玻璃本身是多层结构,包含了玻璃层及中间变色导电层,平均厚度为 3mm,基本相当于一台主流旗舰机三分之一厚,根本不可能塞进现在的手机机身内。 这使得一加只能从玻璃上寻找突破口,将上下两部分的玻璃尽可能地缩减,直至 0.1mm,让这块镜片的总厚度降低至 0.35mm,所以你现在看到的后置摄像头才不会有任何凸起。 光有硬件方案还不够,软件层面也是一加需要考虑的。比如玻璃的变色时长就要控制在用户可接受的范围内,毕竟现在的用户追求的是‘打开相机便可取景,按下快门马上拍照’。 而时间太短的话,留给用户构图变焦的时候又不够,功能上的不稳定则让一体化失去了意义。 ‘在其它行业,电致变色玻璃变一次色,往往需要 5-8 秒,而本次一加概念机仅需 0.7 秒,就可以实现一次从黑色变为全透明的过程,这也是目前最快的电致变色速度,甚至比你点开相机 App 到拍摄功能启动的速度还要快,功耗也非常低。’ 经过了数月的研究和实验,一加最终在一台 7T Pro 原型机上应用了电致变色技术,将‘潜隐式后摄’设计做进了手机中。 在原型机完成之后,一加还将这款原型机分享给了最初的灵感来源:迈凯伦团队。 尽管迈凯伦跑车很早就用上了电致变色技术,但他们的工程师仍然对一加的‘跨界’思维和创新感到惊讶,并对这台概念机的外观给予了一些建议。 作为双方长久合作的延续,这次 OnePlus Concept One 的后盖也采用了专为迈凯伦超跑定制的皮革材质。 曾经勇于在手机后盖材质上另辟蹊径的一加,在使用了多年玻璃后盖材质之外,再次有了新尝试。相较于玻璃,皮革材质当然有更舒适的握持手感和更上档次的观感。 当然,最重要的,还是要呼应一加创始人刘作虎当年说的那句‘这手感真 TM 爽’。 手机摄像头越多,这个设计就越重要 ‘这部概念机是一加对智能手机形态的一次极具意义的探索,当未来五摄甚至十摄出现,潜隐式后摄也许是最优解决方案,一加希望探索未来更多的可能性。’ 在 OnePlus Concept One 概念机发布后,一加 CEO 刘作虎这样说道,这也是电致变色玻璃技术为一加带来的首个成果,而一加显然有心将其进一步发扬光大。 手机设计是工业设计中相当成熟,又发展迅速的品类,以至于许多手机用户都被教育成了‘设计专家’和‘美学大师’。 过往我们听到的各种手机设计营销词汇,几乎都离不开这 CMF 三个字母,比如每年的潘通流行色,奥氏体 304 不锈钢以及 CNC 一体成型工艺等等。 在手机后盖还可以被任意拆卸、更换的年代,一加就做了包括酸枝木、黑杏木、竹质和凯夫拉等材质的后壳,让媒体和用户亲手去体会不同材质带来的手感变化,而不是只提供单一的选择。 而在一加 6 上,一加率先使用了 AG 玻璃工艺,通过纳米刻蚀技术改变了玻璃后盖的细腻度,使其在保留玻璃通透感的同时,又拥有了些磨砂的质地。 到今天,AG 玻璃已经成为了高端机的标配,手机颜色观感的创新也没有停止,至于工艺,别说金属 CNC 了,现在连玻璃 CNC 都有了。 然而,手机设计终究不会停留在现有颜色、材质和工艺(Color、Material、Finishing),即‘CMF’的界限中,而是会进入到‘ECMF’的新阶段。 ‘潜隐式后摄’的推出对一加和行业的意义也在此。 ‘我们希望借助电子化(Electronic)技术,做出传统材料无法实现的独有特性。未来不仅是潜隐式后摄,我们还会探索‘可变色后盖’等各种创新形态;我们也相信,ECMF 必然是未来手机行业的一个趋势。’ 直接可以看到的是,这项设计真切解决了大多数用户关于手机多后摄排列不够美观的痛点,带来更好的视觉感受和手感,也兼具了科技美感和实用性。 作为一款概念机,我们暂时还买不到它,不过好在一加明确表示了,只要时机成熟,他们就会将电致变色技术投入市场。 除了告诉业界智能手机完全可以从一个全新的领域去解决手机后盖的设计矛盾。这里面也有更多的想象空间:说不定往后我们只需动动手指,就可以任意任意调整背部的色彩款式,打破材质与配色两者间的边界。 只要你愿意,甚至可以每周 7 天都根据心情换上不同的颜色,这都是电致变色玻璃可以实现的形态。 回顾过往手机的发展历程,设计和功能往往不是齐头并进的,它们总有矛盾和冲突,然后又被更先进的技术来中和。过往比如全面屏和正面指纹识别的矛盾,一度只能靠背部指纹识别的退步来协调,直到屏下指纹技术的出现才完全解决。 这一次,一加对智能手机形态的探索,或许为整个行业带来了新的思路与突破口。 #CES20# 消费电子展正在美国拉斯维加斯进行中,新浪科技的前方编辑已经达到现场,欢迎关注我们的专题报道,也可关注@新浪科技和@新浪手机了解开年第一场消费产品展会精彩现场。新浪港股讯 2020年1月6日消息,截至沪深股市午间收盘,沪指跌0.57%,北向资金净流入5.35亿,沪股通流出4.49亿,沪深港通资金流如下: 沪港通资金流向方面,沪股通净流出4.49亿,港股通(沪)净流入暂为2.05亿。 深港通资金流向方面,深股通净流入9.84亿,港股通(深)净流入暂为4.7亿。 新浪财经公众号 24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)原标题:辍学少年无人看管 拉车门盗窃被抓获 扬子晚报网1月8日讯(通讯员 唐超 记者 范木晓子)盐城市盐都区三名问题少年辍学后,竟然在家门口干起了盗窃,他们通过拉车门的方式获利近万元。1月6日,盐都警方大纵湖派出所通过缜密侦查,抓获了他们,破获系列盗窃案6起。 近日,在打防管控“冬季攻势”中,盐都警方瞄准侵财案件加大攻坚力度,对发生的案件落实专人盯案,不破不休。 据了解,此次该拉车门的盗窃团伙犯罪嫌疑人年龄都不大,潘某某(男,15岁)、徐某某(男,14岁)、韩某某(男,15岁),他们均为盐都区人,都属于有问题少年,辍学在家待业,平日里父母忙于工作疏于管教。因为没有经济来源,又想出去上网吃喝玩乐,潘某某等人便动了不劳而获的念头,三人结伙实施盗窃,通过拉路边停放的小汽车车门盗窃车内财物。 1月3日晚,三人流窜至盐都区大纵湖镇一酒店停车场,看到停车场内停了好多车子,三人便估计重演,挨个拉车门,最终拉开了一辆白色轿车的车门锁,轻而易举的窃取了车内的3000多元现金,被他们上网、开宾馆、吃喝玩乐挥霍一空。 接到群众报警后,盐都警方大纵湖派出所迅速启动案件快侦机制,抽调精干警力开展侦查,获悉犯罪嫌疑人的线索,于1月6日,最终将三人锁定在网吧内被成功抓获。 经审讯,3名犯罪嫌疑人对2019年12月至今年1月期间,结伙在盐都大纵湖及周边乡镇拉车门盗窃的犯罪事实供认不讳,盗得现金、香烟等物近万元。 “本案中的盗窃团伙之所以能够屡屡得手,其中一个重要原因便是汽车车主防范意识较为薄弱。”据办案民警介绍,失盗的汽车大部分是车主离开后忘记锁好汽车车门防盗锁,这才给了犯罪分子可乘之机。警方在此提醒广大市民,年根岁地,一定要提高防盗意识,在离开时要锁好汽车车门防盗锁,切记不要在车上存放贵重财物。 目前,案件仍在进一步审理中。 新浪新闻公众号 更多猛料!欢迎扫描左方二维码关注新浪新闻官方微信(xinlang-xinwen)北条美里在线播放

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